ค้าปลีกการซื้อขาย Forex เป็นเกมรวมเชิงลบ ความคิดเห็นอื่น ๆ ในการอภิปรายเหมือนกัน: ในขณะที่เล็ก ๆ น้อย ๆ ที่ผ่านมาริชาร์ดโอลเซ่นเขียนบทความที่ชื่อเทรดคือจำนวนเงินที่เป็นบวกเกม ในนั้นเขาพูดคุยเกี่ยวกับวิธีการที่ทั้งสองฝ่ายจะได้รับมาการค้าชนิดของค่าบางอย่าง - เรียกว่าสาธารณูปโภค - จากการทำธุรกรรมดังกล่าว การใช้ความหมายในวงกว้างของยูทิลิตี้, ริชาร์ดที่ถูกต้องอย่างแน่นอนคือ เราแต่ละคนจะได้รับสิ่งที่ออกจากการทำการค้าแม้เราอาจไม่เคยรู้ว่าสิ่งที่เป็นในเวลา มันเหมือนเอ็ด Seykota ความคิดเห็นที่มีชื่อเสียงจากเดิมที่ตลาดหนังสือพ่อมด - "ชนะหรือแพ้ทุกคนได้รับสิ่งที่พวกเขาต้องการออกจากตลาด." ฉันจะต้องไม่เห็นด้วยกับบทความในแง่หนึ่ง แต่ ดร. โอลเซ่นเป็นนักวิจัยที่ดีถือในวงการวิชาการ แต่เขาก็ไม่ถูกต้องในแง่มุมหนึ่งของการสนทนาของเขา เขาทำในกรณีที่ว่าถ้าเรามองไปที่การซื้อขายแลกเปลี่ยนอย่างเคร่งครัดในแง่การเงิน (กำไรและขาดทุน) ก็ยังสามารถเป็นผลรวมที่เป็นบวก ข้อโต้แย้งของเขาเป็นสองเท่า ครั้งแรกที่เขาจะทำให้กรณีที่ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถมาที่เกมจากมุมมองที่แตกต่างกัน (เช่นยาวเมื่อเทียบกับระยะสั้น) และตลาดที่ไม่มีที่สิ้นสุดมากกว่าเกมหลาย จำกัด ประการที่สองเขาระบุว่าค่าเงินตราเพิ่มขึ้นและลดลงในวงกว้างเพิ่มหรือลดกำลังซื้อผู้ถือของพวกเขาเป็นผล ในขณะที่ขัดแย้งเหล่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังสามารถมองได้ว่าการทำกรณีที่ดีสำหรับตลาดอัตราแลกเปลี่ยนโดยรวมไม่เป็นศูนย์รวมพวกเขาล้มเหลวในกรณีของจุดค้าปลีกตลาดอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งอาจเป็นไปได้ที่ผู้อ่านมากที่สุดของบทความนี้ทำงาน ฉันจะอยู่ที่นี่ทั้งสองเริ่มต้นด้วยการที่สอง มีสกุลเงินในตลาด ข้อโต้แย้งว่าการถือครองสกุลเงินที่สามารถเพิ่มหรือลดในแง่ของกำลังซื้อเนื่องจากวิธีการที่ไม่เพียง แต่อัตราแลกเปลี่ยน แต่ราคาอื่น ๆ (ทองคำน้ำมัน ฯลฯ ) ย้ายงานได้เฉพาะในตลาดที่มีจริงที่ถือครองสกุลเงิน นี้แน่นอนที่ใช้บังคับกับตลาดจุดระหว่างธนาคารที่ผู้ค้าจริงแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งอีก ดังกล่าว แต่ไม่เป็นความจริงของตลาดอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินค้าปลีกเพราะไม่เคยได้รับการแลกเปลี่ยนมี ซึ่งเป็นตลาดที่โดยไม่ต้องสินทรัพย์ แต่ละรายการเป็นข้อตกลงระหว่างฝ่ายที่จะทำมีการแลกเปลี่ยนในอนาคต - ซึ่งเป็นเช่นเดียวกับในตลาดระหว่างธนาคาร - แต่ตำแหน่งใด ๆ ที่จัดขึ้นตลอดทั้งวันสิ้นได้รับการกลิ้งไปข้างหน้าเพื่อให้ตามที่ตกลงกันแลกเปลี่ยนจะถูกผลักตลอดไปจนชดเชยโดย การทำธุรกรรมของฝ่ายตรงข้าม จุดค้าปลีกอัตราแลกเปลี่ยนจึงเป็นเหมือนตลาดซื้อขายล่วงหน้า (การแลกเปลี่ยนสัญญา) มากไปกว่าการลงทุนในตลาดหุ้น (แลกเปลี่ยนสินทรัพย์) และโดยวิธีการที่เงินที่ใส่ลงไปในบัญชีซื้อขายค้าปลีกไม่สามารถได้รับการพิจารณาให้เป็น "ในตลาด" เพราะมันไม่เคยใช้ในการซื้ออะไร มันจะมีเพียงผู้ประกอบการเพื่อให้แน่ใจว่าเป็นสิ่งที่ดีสำหรับการสูญเสียใด ๆ ที่ได้รับความเดือดร้อนซื้อขายเพื่อให้ความเสี่ยงด้านเครดิตนายหน้าของพวกเขาจะถูก จำกัด มันไม่เหมือนการชำระเงินลงในการจำนองหรือจำนวนเงินที่โพสต์ในการซื้อหุ้น margined เป็นเหล่านั้นจะถูกนำมาใช้จริงในการซื้อบางสิ่งบางอย่าง ได้รับของคุณคือการสูญเสียของฉัน ที่นำเรากลับไปที่ส่วนแรกของกรณีที่ดร. โอลเซ่นกับอัตราแลกเปลี่ยนที่เป็นศูนย์รวม มันสัมพันธ์โดยตรงกับโครงสร้างตลาดสัญญาที่ใช้ในการแลกเปลี่ยนการค้าปลีกระบุไว้ข้างต้น เมื่อเราใส่ในตำแหน่งที่เราใส่ลงไปในข้อตกลงกับคู่สัญญาหนึ่ง (หรือมากกว่าหนึ่ง) โดยหนึ่งของเรามีความยาวและระยะสั้นอื่น ๆ เป็นผู้หนึ่งที่มีความยาวจะได้รับประโยชน์เป็นอัตราแลกเปลี่ยนที่เพิ่มขึ้นในขณะที่ระยะสั้นจะได้รับประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนเป็นน้ำตก เดียวกัน $ 10,000 ถ้าแทนที่จะเพิ่มขึ้น EUR / USD ตกลงไป 1.10 แล้วสถานการณ์จะกลับกับคุณสูญเสีย $ 10,000 และผมว่าทำให้ปริมาณที่เท่ากัน ขอให้สังเกตในตัวอย่างนี้วิธีการที่ฐานะสุทธิรวมของคุณและฉันจะไม่เปลี่ยนแปลง ได้รับของคุณคือการสูญเสียของฉันและในทางกลับกัน ความมั่งคั่งรวมกันระหว่างเราสองคนไม่ได้ขึ้นหรือลง มันเป็นเพียงการเปลี่ยนแปลงมือ มันเป็นเหมือนมือของโป๊กเกอร์ที่ผู้ชนะเลิศได้รับเงินทั้งหมดในหม้อ แต่เนื่องจากว่าเป็นเพียงแค่เงินที่เขาและผู้เล่นอื่น ๆ เดิมพันโดยไม่มีเงินเพิ่มการเพิ่มความมั่งคั่งโดยรวมอยู่ที่โต๊ะไม่ได้เพิ่มขึ้นหรือลดลง . มันเป็นเพียงการย้ายจากผู้แพ้ผู้ชนะ นั่นเป็น zero - การเงินเกมผลรวมในทั้งสองกรณี (แม้ว่ามันอาจจะเป็นผลรวมในเชิงบวกในแง่ของยูทิลิตี้ในวงกว้างตามที่ระบุไว้ข้างต้น) เราไม่สามารถชนะทั้งหมด ตอนนี้สำหรับเรื่องของผู้เล่นในอันไกลโพ้นของการลงทุนที่หลากหลายและความคิดที่ว่าทุกคนจะได้กำไร ดร. โอลเซ่นทำให้กรณีนี้ในบทความของเขา แต่ผมคิดว่าเขากำลังพูดในแง่ที่กว้างขึ้นไม่เฉพาะการแลกเปลี่ยนการค้าปลีก ผมเคยเห็นเรื่องนี้ทำให้หลายต่อหลายครั้งในบริบทของการค้าปลีก แต่เพื่อที่จะตอบสนองความต้องการที่อยู่ บรรทัดล่างคือมันเป็นไปไม่ได้ในทางคณิตศาสตร์ในบริบทของการค้าปลีกจุดซื้อขายแลกเปลี่ยนสำหรับทุกคนที่จะทำกำไร ทุกคนในทฤษฎี แต่ผู้ประกอบการอย่างใดอย่างหนึ่งอาจจะทำกำไรได้ แต่ไม่ทั้งหมดของพวกเขา เพราะแต่ละตำแหน่งจะต้องมีทั้งยาวและสั้นด้านข้างก็เป็นตลาดที่สมดุลสุทธิเป็นศูนย์ (+ x นาน + - x สั้น = 0) มันไม่สำคัญว่าจำนวนผู้เล่นในเกมที่อัตราการหมุนเวียนหรือระยะเวลาที่ทำงาน ความสมดุลของตลาดมักจะต้องเป็นศูนย์เพราะความต้องการที่จะมีระยะสั้นทุกนานและ viceversa ผมขอแสดงให้เห็นถึง เราจะเริ่มต้นกับการทำธุรกรรม 2 คนง่ายโดยเทรดเดอร์ A ไปนาน 100,000 EUR / USD ที่ 1.20 ผู้ซื้อขายกับ B ในด้านอื่น ๆ ถ้าในขณะที่ตัวอย่างข้างต้น EUR / USD เพิ่มขึ้นถึง 1.30 แล้วผู้ซื้อขายเป็นถึง $ 10,000 และ B เป็นผู้ซื้อขายลง $ 10,000 - ไม่มีการเปลี่ยนแปลงสุทธิในความมั่งคั่งให้กับตลาดโดยรวม สมมติว่าผู้ประกอบการต้องการที่จะออกจากการค้าและเดินออกไปกับผลกำไรของเขา ต้องการทำเช่นนั้นเขาต้องการที่จะได้รับอย่างใดอย่างหนึ่งของผู้ซื้อขาย B ที่จะยุติสัญญาของพวกเขาหรือที่จะหาคนอื่นที่จะทำค้าชดเชย เขาพบว่าหลังผู้ซื้อขาย C ดังนั้นตอนนี้ผู้ซื้อขายเป็นแบนที่มีกำไร $ 10,000 ผู้ซื้อขาย B เป็นระยะสั้นที่มี $ 10,000 สูญเสียและผู้ซื้อขาย C เป็นเวลานานมีกำไรหรือไม่สูญเสียเลย ทุกอย่างยังคงที่สมดุล ถ้า EUR / USD ยังคงชุมนุมและเพิ่มขึ้นถึง 1.40, C ผู้ซื้อขายตอนนี้มีกำไร $ 10,000 และผู้ซื้อขาย B ได้หายไปอีก $ 10,000 เพื่อที่เขาจะลง $ 20,000 โดยรวม เพิ่มกำไร $ 10,000 เทรดเดอร์ A และเรายังคงที่ไม่มีกำไรสุทธิหรือขาดทุนสำหรับตลาดโดยรวม ยังศูนย์รวม คุณสามารถมีผู้ค้าจำนวนมากเป็นที่มาและไปตามที่คุณต้องการให้นานที่สุดเท่าที่คุณต้องการทำธุรกรรมจำนวนมากเท่าที่คุณต้องการ เพราะทุกตำแหน่งต้องนำมาซึ่งการชดเชยด้านยาวและระยะสั้นก็จะสมดุลออก ความมั่งคั่งไม่เคยสร้างขึ้นผ่านไปเพียงรอบระหว่างผู้เข้าร่วมตลาด มันเป็นทางการเงินศูนย์รวม อันที่จริงในทางปฏิบัติอัตราแลกเปลี่ยนค้าปลีกเป็นเรื่องผลรวมเชิงลบสำหรับผู้ค้า นี้เป็นเพราะพวกเขาส่วนใหญ่เป็นผู้รับราคาเพื่อในด้านผิดของการเสนอราคาขอให้การแพร่กระจาย บางคนจ่ายค่าคอมมิชชั่นให้กับโบรกเกอร์ของพวกเขาเช่นเดียวกับการเพิ่มค่าใช้จ่าย นอกจากนี้ยังมีการเสนอราคาเป็น-ถามแพร่กระจายอยู่ในความสนใจดำเนินการจ่ายเงิน / รับเมื่อดำรงตำแหน่งในชั่วข้ามคืน (ผู้ค้าได้รับอัตราที่ต่ำกว่าสำหรับสกุลเงินยาวจ่ายที่สูงขึ้นสำหรับสกุลเงินในระยะสั้น) นั่นหมายถึงความสนใจการดำเนินการนอกจากนี้ยังเป็นปัจจัยเชิงลบเพราะผลรวมของผู้ซื้อขายจะได้รับดอกเบี้ยน้อยกว่าผู้ซื้อขาย B จ่ายหรือในทางกลับกัน ผลที่ได้คือความมั่งคั่งจะเลื่อนช้าออกจากบัญชีสะสมของผู้ค้าและในมือของโบรกเกอร์และผู้ผลิตในตลาด ทำไมใด ๆ ในเรื่องนี้หรือไม่? ความจริงที่ว่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนการค้าปลีกเป็นศูนย์เกม / ผลรวมเชิงลบหมายความว่ามันเป็นตลาดการแข่งขัน นี่คือความแตกต่างจากตลาดสินทรัพย์เช่นหุ้นที่ถ้าคุณถือเป็นผลงานที่มีขนาดใหญ่พอหรือสิ่งที่ต้องการอีทีเอฟดัชนีคุณได้รับการรับประกันจวนจะมีกำไรบางส่วนในระยะยาวแม้ว่าคุณจะมีทักษะอย่างไม่มี ดังกล่าวเป็นกรณีที่ไม่ในการค้าปลีกการซื้อขายแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นมากขึ้นเช่นโป๊กเกอร์ในเงินที่จะมีแนวโน้มที่จะถ่ายโอนจากผู้เล่นไร้ฝีมือที่มีทักษะให้กับผู้เล่นในช่วงเวลา คุณอาจจะคิดที่จุดนี้ "ใช่ แต่ผู้เล่นใหม่ให้เข้ามาในตลาดเพื่อให้อุปทานพร้อมของผู้เล่นที่ไร้ฝีมือจะใช้เงินจาก." นั่นคือจริงอย่างแน่นอน ฉันจะ แต่ให้สองจุด เป็นครั้งแรกในการสั่งซื้อจะได้รับประโยชน์จากกระแสอย่างต่อเนื่องของผู้เล่นใหม่จริงที่คุณต้องให้แน่ใจว่าคุณมีทั้งที่ดีกว่าพวกเขาและที่คุณกำลังเล่นในเวทีที่คุณเป็นส่วนใหญ่การซื้อขายกับพวกเขา คุณไม่ต้องการที่จะซื้อขายในเวทีที่มันส่วนใหญ่เป็นผู้ที่ดีกว่าคุณ และเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนค้าปลีกไม่ได้เป็นสถานที่ที่ป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินไปที่คุณไม่สามารถพึ่งพาได้รับโอกาสมากที่จะทำการค้ากับผู้เล่นที่ไม่ได้สนใจจริงๆถ้าพวกเขาได้รับหรือเสีย ประการที่สองตามที่ได้รับการบันทึกไว้ในหลายสถานที่ของสายเราไม่ได้เห็นชนิดเดียวกันของการเจริญเติบโตในกิจกรรมในตลาดอัตราแลกเปลี่ยนในขณะที่เราได้เห็นมานานหลายปี เราอาจจะได้เห็นการหดตัวในความเป็นจริง ในขณะเดียวกันเราเห็นไฟกระชากในความนิยมของการซื้อขายทางสังคมที่เรียกว่า (หรือเรียกว่าการซื้อขายสำเนา) ซึ่งหมายความว่าสัดส่วนของผู้ประกอบการค้าที่มีฝีมือ (สมมติว่าผู้ที่ถูกคัดลอกสามารถแบ่งได้เป็นเช่นนั้น) ในตลาดเป็น คูณอย่างมีประสิทธิภาพเพราะบัญชีจำลองพวกเขา นั่นคือการรวมกันซึ่งมีแนวโน้มที่จะทำให้ตลาดมีการแข่งขันมากขึ้น ดังนั้นสิ่งที่คุณควรจะไปจากนี้หรือไม่? ดีสำหรับคนที่คุณอาจตัดสินใจที่จะหาตลาดการแข่งขันที่ไม่ใช่เพื่อการค้า (เหมือนหุ้น) หรือจะให้คนอื่นค้าสำหรับคุณผ่านการตั้งค่าการซื้อขายทางสังคม หากคุณกำลังอ่านนี้แม้ว่าคุณจะได้มุ่งมั่นที่ตัวเองเพื่อการซื้อขายแลกเปลี่ยน ที่เป็นกรณีที่ให้แน่ใจว่าจะเรียนรู้จากผู้ที่ได้ไปก่อนที่คุณ (ทั้งผู้ชนะและผู้แพ้) และจนกว่าคุณจะมีหลักฐานที่เถียงไม่ว่าคุณจะอยู่ในหมู่ผู้ค้าที่มีความเชี่ยวชาญในการค้ากำไรซึ่งมีแนวโน้มที่จะไหลยาว ทำงานให้ความเสี่ยงของคุณไปยังตลาดขนาดเล็ก ไม่จำเป็นต้องให้ผู้ประกอบการค้าที่แข็งแกร่งใด ๆ เพิ่มเติมจากเงินของคุณกว่าที่คุณต้องในขณะที่คุณพยายามที่จะเข้าร่วมจัดอันดับของพวกเขา